12月18日，中國挪動深圳、香港之間4G漫游測試勝利，同時公佈在深圳建成TD-LTE擴張規模試驗網，通訊產業期望已久的4G時代正呼之欲出。
4G時代可能2013年正式開端發動，一季度開端會有較多信息出來，年中的時候關連上市公司應當會有一定的業績表現，假如三季度執照頒發了，市場就會開端聚焦這一塊的成長。華創證券解析師束海峰對第一財經日報《財商》表明。
4G執照或成產業反彈催化劑
不論從國際還是內地市場的場合看，2012年都可稱為通訊產業的嚴冬。
中信建投一位通訊產業解析師以為，產業上市公司盈利增速下滑的背后是運營商投資進度的趨慢。該解析師在最近一次年度展望會議上表明：到此刻還有大批投資沒下來，運營商本年簽合同的方式顯露變更也是一個來由，當然還有其他因素導致這個產業本年極度差。
Wind數據顯示，55家通訊器材產業申萬一級上市公司中，37家三季報歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長率為負，占比6727；2011年，49家上市公司的同一指標，負增長的公司為18家，占比3673；而在2010年，這一數據為2326。
在2012年深陷吃虧的嚴格形勢下，1年后或可頒發的4G執照，被視為挽救產業的末日英勇，或是通訊產業反彈的最主要催化劑之一。
據介紹，4G相對于3G最大的變動還是在于網速的增加和用戶體會的升級。4G體制或許以100Mbps的速度下載，比撥號上網快2000倍，上傳的速度也能到達20Mbps，或許知足幾乎所有用戶對于無線辦事的要求。
尋找純增量板塊
2G依舊存在，3G還在成長，4G即將到來，對于通訊產業來說，4G能夠不是一次變革，而是一次調換。從內地三家運營商的財報數據可知，目前3G業務依舊處于高速成長階段。截至本年三季度，中國挪動公司3G客戶規模過份7500萬戶、中國聯通6686萬戶、中國電信5972萬戶，同比凈增用戶量均在2000萬戶以上。
在3G用戶連續增長的條件下，4G市場的成長能夠更合適從純正增量中掌握。
4G投資必定導致2G和3G的投資相對減少，對產業來說此消彼長。我們但願能找到對照純正的純量增長，從這個角度看，小基站和網絡安排與優化將是投資標的。北京一位不愿揭露姓名的解析師對表明，3玩運彩 金不敗G時代提出的小基站建設，由于專業方面的來由一開端達不到適用的水平，而目前已經到達適用的尺度，這是一個增量市場；2G、3G、4G要并存很永劫間，由于頻率差異不能互用，室內蓋住也會是一個增量。
中興通信和烽火通訊公司規模對照大，業務對照全，受整體投資額的陰礙對照大，而4G投資則是產業內部的調換，這兩家公司的變化應當不大。從這個角度我們看好兩家公司，一家是邦訊專業300312SZ，另一家是三維通訊002115SZ。上述解析師以為，目前內地小基站和室內蓋住方面的上市公司對照少，投資必要找出業務的純正性。
深圳一位不愿揭露姓名的產業解析師以為：4G投資和3G投資的邏輯本性上都是新網絡的建設，不過給產業帶來的增速將會有所分別。3G時代已經是三家運營商三分天下的狀況，目前內地并沒有第四家可能牟取執照的運營商，這意味著4G給通訊產業帶來的會是組織性的時機。
該解析師表明，與4G有關的投資標的最好找輕財產的公司。這兩年通訊產業有些產能多餘，假如是重財產的公司，有固定財產折舊包袱，輕財產的公司可能轉型掉頭對照快。
如何掌握投資機會
本年9月，工信部部長苗圩在加入2012中國互聯網大會時揭露，或將在一年擺佈的時間內頒發4G執照。
光大證券以為，LTELong Term Evolution，俗稱39G投資時鐘與3G稍有差異，LTE首要受益的是終端產業，華為和中興FDD-LTE終端2012年已開端大批出貨，然后依次受益次序為網絡安排設計、射頻器件、主器材、傳輸器材、網絡優化和IT支撐。
關連上市公司股價的催化劑，一個是看執照的頒發，這是直接的催化因素；一個是看運營商的采購發動，假如運營商已經開端采購了，就說明4G已經在建設。束海峰以為，掌握4G概念的投資時機，首要要看中國挪動有沒有開端關連的投資，其次看執政機構執照的頒發時間，而作為運營商的中國挪動，假如對執照的頒發沒有一定的預期，應當也不會過早進行關連建設。
上述北京不愿揭露姓名的解析師以為，運營商的招標場合是判斷4G是否發動的主要標志。目前的預計結局，春節前后會開端4G產物的招標，整個通信板塊的估值應當會往上走，招標通常會途經兩三個月時間，年中會有招標結局。有些蛋糕對照大的公司年中就會開端業績分化。第三季度開端有些業績會逐步開釋，2013年全年會確定50擺佈的業績。
在執照頒發日期未決定、運營商招標照舊未普遍發動的階段，業內人士對于4G概念的投資依舊見仁見智。但趨同的意見以為，盡管板塊內細分的子產業受益有先后之分，但時間分別并不會太大。上述來自深圳的產業解析師以為：首運彩 特別項目要受益的肯定是安排設計的，但從二級市場看，應當是整個行業鏈大部門公司都有體現。
梅泰諾：將受益4G大潮 新基運彩 大小分站訂單仍需等到
江秋俠
跟著內地4G建設的發動，資金市場上也顯露了4G概念股，通訊塔龍頭企業梅泰諾即是此中一家公司。
截至12月21日，梅泰諾報收707元，股價上漲了043，而相對于本周一696元的開盤價，公司股價上漲了158。
4G創設在3G專業之上，是一種超高速無線網絡，它是不需求電纜的信息超等高速公路，可以實現高質量視頻圖像的傳輸。由于4G能帶給用戶優質的體會功效，跟著挪動終端的成長，4G具有極大的市場空間。中投諮詢IT產業研討員王寧遠承受第一財經日報《財商》采訪時表明。
他以為，梅泰諾作為基站鐵塔的龍頭企業將首要受益于4G大潮，2013年底前由中國挪動主導的第四代挪動通訊TD-LTE新建基站數目將到達20萬個，由于蓋住范圍等因素使4G基站的數目遠大于3G基站數。梅泰諾在基站建設市場佔有專業和項目經歷優勢，必能首要獲益。
據介紹，梅泰諾的主營產物是以三管通訊塔為核心的各類通訊塔，包含有景觀塔、獨管塔、角鋼塔和拉線塔等。主營業務為上述通訊塔的研發設計、生產開導及安裝維護。
公司公布的2012年三季度匯報顯示，前三季度，公司實現營業總收入315億元，同比增長1453；歸屬于上市公司股東的凈利潤226182萬元，同比增長3251。
東興證券在發行的研討匯報中稱，三季度單季度來看，公司收入有所下滑，直接導致公司三季報場合不甚夢想，此中三季度一直是產業的淡季，同時由于聯通內部體制升級等因素導致公司光通訊等器材大約5000萬元的收入確定耽擱，再加上電話適配中國電信和中國聯通的新訂單遲遲得不到確定，導致公司單季度業績下滑。
此前工信部部長苗圩表明，工信部已決擇將于一年擺佈的時間，也即是來歲或者后年，頒發4G尺度的TD-LTE執照。但具體是來歲還是后年，苗圩稱還未終極確認。
東興證券以為，預測挪動拿到4G執照的時間點為來歲年底擺佈，其4G新基站屆時將到達15萬個擺佈，目前只有3萬個擺佈建成，對于來歲公司業績有一定利好。但該券商也以為，盡管公司主營業務在來歲將受益于挪動4G的建設，不過由于價錢廉價，功勞并不會獨特大。
王寧遠以為，跟著4G的成長，共建共享均將成為無線通訊前程重要的熱門之一。內地4G網絡正在加緊布局，前程將進一步取代3G，多方面的來由使得通訊塔成為前程基站建設與運營較為主要的程序之一，這對通訊塔生產產業而言是一次機緣。陪伴著LTE形成規模，梅泰諾將形成較大的市場優勢。
公司的業績對照通常，籌碼有散開的趨勢，處于空頭公價中，目前正處于反彈階段，可以恰當注目，至于估值，并不算獨特低。上海一位券商解析人士以為。
12月21日，公司股價報收707元，動態市盈率292倍。
危害提示
大盤體制性危害；4G建設進展低于預期的危害；產業競爭劇烈的危害。
中恒電氣：通訊電源產業龍頭 4G執照頒發有望帶來業績超預期
林建榮
自11月中旬定向增發后，中恒電氣股價大幅跳水，半個多月的時間里跌幅過份兩成。最近跟著大盤的反彈，公司股價開端強橫回升。12月21日，報收1478元，近3周累計漲幅2719。在接下去的一段時間里，公司將會有哪些投資看點？
宏源證券解析師趙曦對第一財經日報《財商》表明：假如來歲4G執照頒發，對于中恒電氣來說可能是個業績超預期的時機。
公然資料顯示，中恒電氣主業用心于電力電子領域，致力于為通訊網絡、電網、電廠、鐵路、都會軌道交通、采礦、冶金、化工等提供高頻開關電源專業產物、解決計劃與體制集成高新專業。
半年報顯示，公司通訊產業業務收入為1億元，占營業總收入比重為6993；電力產業收入042億元，收入占比為2937。分產物看，通訊電源體制仍是業績主力，收入095億元。
趙曦介紹，中挪動是公司通訊電源體制業務的最大客戶，目前其TD-SCDMA網絡的6期正在建設階段，將動員公司本年四季度至來歲一季度該業務增速覆原。而中國挪動來歲即將展開4G網絡建設，到來歲年底將建成20萬個基站，其帶來的電源體制需要增速龐大。
公司在高壓直流電源方面具有相對優勢，從中國電信的試用反饋看，功能對照不亂。假如來歲運營商大肆建設基站，則這塊業務有望大肆放量。趙曦以為，公司主業一直在通訊電源領域，與動力源、艾默生電氣和臺達在通訊電源方面四分天下有其一，產業身份堅固。
平安無事證券也稱，目前中國電信正在加快高壓直流電源的推銷，而挪動和聯通公司前程也有可能會采用，并且跟著今后4G網絡的建設，高壓直流電源可能迎來猛進機緣。除了通訊運營商之外，IT互聯網公司等也有可能會在其數據機房中采用高壓直流電源。公司是內地最早推進此產物商務化的企業，前程有望在快速爆發的市場中最先受益。
此外，本年三季度，中恒電氣辦妥了對中恒博瑞的收購事宜，來自中恒博瑞的業績功勞也將成為公司今后的盈利看點。資料顯示，中恒博瑞在繼電保衛整定算計領域占70擺佈運彩 冠軍賠率的市場份額，在電力軟件產業具備較強實力，之后將在電力體制包含有智能充換電站等領域施展效力。
從三季報的數據看，中恒博瑞的業績增進作用已逐步發力。中恒電氣前三季度實現收入217億元，同比增長9；實現凈利潤032億元，同比增長149。公司預測由于合并中恒博瑞報表，全年將實現凈利潤7035 萬~7950萬元，同比增長 30~50。
趙曦以為，和中恒博瑞的協力效應將是公司一個連續的看點，而公司前程重要看通訊產業景氣復蘇帶來的通訊電源體制業績開釋時機。不顧產業有奈何的覆原程度，公司都應當不會少于產業的覆原幅度。
目前，中恒電氣動態市盈率為35倍擺佈。對于這樣的估值程度，趙曦稱，由于產業內并不具有可比公司，中恒電氣在通訊電源領域可算一家獨大，假如來歲通訊產業建設加快，那麼業績可能牟取超預期增長。
值得留心的是，固然三季度公司業績實現小幅增長，但公司本年應攤銷的股權啟發費用82833萬元，將全體在第四季度攤銷。
危害提示
通訊領域投資低于預期；限售股解禁；產業競爭加劇。
