目前可轉債申購相對來說對照火爆，在11月2日申購的但願轉2也是極度遭受迎接的，由於其發行規模極度大，有的投資者以為其申購者人手一簽。固然中簽率高了，更多的投資者要關注的還是但願轉2怎麼樣會破發嗎或者是其能夠賺幾多錢。

但願轉2會根本面和但願轉2會破發嗎

公司重要業務包含有飼料業務、禽鏈一體化、生豬養殖和食物業務四大板塊。

業務結構來看，飼料系公司營業收入中規模最大的產品，2024年至2024H1在大福娛樂城註冊程序營業收入中占比維持在50%以上，而生豬養殖業務擴張最為迅猛，2024年至2024H1占比從467%抬升至1655%。

飼料行業端，玉米、豆粕和小麥等原料成本占飼料生產總成本的90%以上，而下游客戶的需求同樣陰礙飼料的周期（飼料行情一般滯后生豬行情）；生豬行業端，養殖行業會合度進一步提拔，產業鏈一體化水平連續不斷加強，但在需求端不亂的場合下，養殖行業產能依然保持追漲殺跌的趨勢，而頭部化趨勢也導致了周期性可能被放大。

豬價跌破前低的可能性并不大，一定水平上典型著行業繼續下行的空前可能不大，但短期也很丟臉到明確拐點，對于此類右側彈性極大的品種，發起逢低網格化布局。

但願轉2（評級AAA、發行規模8150億元）下修條款嚴格，為1530，80%，債底保衛較好，預測現在平價下其上市首日獲得的轉股溢價率在25%-29%區間內，代價為122-126元。

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依據聯盟信用評級有限公司出具的《新但願六和股份有限公司公然 A 股可轉換公司債券信用評級教導》，但願轉債的債項評級為 AAA，公司主體評級為 AAA。但願轉債采用按年付息，到期還本的償付方式，截至本募集說明書簽署日，債券兌付場合優良，按時付息，無逾期或違約場合發作。

依據聯盟資信評估有限公司出具的《新但願六和股份有限公司 2024 年度第一期中期票據（疫情防控債）信用評級教導》，20 但願六和(疫情防控債)MTN001 的債項評級為 AAA，公司主體評級為 AAA。20 但願六和(疫情防控債)MTN001 采用按年付息，到期還本的償付方式。截至本募集說明書簽署日，債券兌付場合優良，按時付息，無逾期或違約場合發作。

依據《新但願六和股份有限公司 2024 年度第一期超短期融資券募集說明書》，公司主體評級為 AAA。20 但願六和 SCP001 采用到期還本付息的償付方式。截至本募集說明書簽署日，債券兌付場合優良，無逾期或違約場合發作。

依據聯盟資信評估有限公司出具的《新但願六和股份有限公司 2024 年度第一期中期票據（村莊振興）信用評級教導》，21 但願六和 MTN001(村莊振興)的債項評級為 AAA，公司主體評級為 AAA。大老爺娛樂城註冊教學21 但願六和 MTN001(村莊振興)采用按年付息，到期還本的償付方式。截至本募集說明書簽署日，債券兌付場合優良，按時付息，無逾期或違約場合發作。

依據聯盟資信評估有限公司出具的《新但願六和股份有限公司 2024 年面向技術投資者公然發行可續期公司債券（第一期）信用評級教導》，21 但願 Y1 的債項評級為 AAA，公司主體評級為 AAA。21 但願 Y1 采用到期一次還本付息的償付方式。截至本募集說明書簽署日，債券無逾期或違約場合發作。

但願轉2中簽率

申購中簽率預測在00343%左右，預測一級市場申購風險不高公司控股股東為新但願集團有限公司，截至2024年6月30日，新但願集團有限公司直接持有公司2508%的股份，通過南邊但願實業有限公司間接持有公司2950%的股份。參考近期發行的宏發轉債（原股東配售比例5997%，網上有效申購金額945萬億）、賽伍轉債（原股東配售比例5207%，網上有效申購金額944萬億），假設但願轉2原股東配售比例和網上有效申購金額差別為60%和95萬億，則網上中簽率預測為00343%左右。

新但願(000876SZ豪神娛樂城 可靠嗎)公告，公司公然發行815億元可轉換公司債券(可轉債或但願轉2)原股東優先配售和網上申購已于2024年11月2日(T日)解散。

據悉，原股東優先配售的但願轉2總計589011萬張，即589億元，占本次發行總量的7227%。本次發行終極確認的網上向社會公共投資者發行的但願轉2總計為225989萬張，即226億元，占本次發行總量的2773%，網上中簽率為002351278%。

搶權及到期投資保本

搶權價值（T-1日）一手黨600股可介入股權登記，給予上市首日20%溢價，預測一手配債的收益是190元，可抵御持股的安全墊為220%。

到期投資保本價：11340元（利息+贖回價：第一年020%、第二年040%、第三年080%、第四年120%、第五年160%、第六年200%，贖回價：107元。）

但願轉2會破發嗎還有一點需要注意的場所便是轉債溢價率，049%。可轉債溢價率為正數，說明轉債代價較轉股價值要高，此時通常以為持有債券更為劃算，而轉換成股票賣出則有可能賠本。同理當溢價率為負數時意味著轉債代價較轉股價值要低，此時換成股票會更劃算，或者購買可轉債，再轉股賣出，從中套利。

一般而言溢價率不能太高，轉股溢價率越高，股性hy娛樂城遊戲分類越差，可轉債的上漲就越難，正股上漲后，可轉債不一定上漲。反之轉股價越低，正股的上漲更容易帶動可轉債的上漲。當然這也并不意味著轉股溢價率為負時，就一定有投資價值。