2025年前三季度，寧波銀行業實現營業營收472.35億元，同比成長5.45%；實現歸屬于母企業股東的凈盈利193.49億元，同比成長12.55%。 這則資料見諸于許多新聞界報道，以至于多數人都忽略了一個事實—— 收入下滑的背景是： 這真的不是一個好信號。
從營業支出上看，雖然三季度寧波銀行業營業支出總額變動不大，甚至有所降低，但業務及經營費大增14.6%， 為何業務經營費大增，營業支出還能降低？當然是信用減值虧損計提得少了。 盈利方面，寧波銀行業無論是前三季度還是第三季度，均保持正成長，但撥備下降成了營業支出降低和利潤成長的重要支撐。
或是受銷售展示衝擊，浙商券商將寧波銀行業最高目的價下調17.19%至29.54元，招商券商在維持強烈推薦評級的與此同時， 股價的反應更加直接劇烈：三季報刊登后，寧波銀行業股價一路下跌，PB跌破1倍， 好消息是，寧波銀行業的財產質量水平依然十分優異，正如其風控理念控制危險就是減少開銷——不良率保持低
位且波動極小，即使撥備覆蓋率下降依然高達480.57%，存糧還支撐盈利成長非常久，但 一些濃眉大眼的業務躍然紙上。 今年上半年，寧波銀行業的個人消費借款達2681.37億元，較年初成長10.19%；
個人住房屋貸款款達811.36億元，較年初成長26.22%，與此同時不動產業對公借款增速14%，在城商行中位于首位，在全部42家上市銀行業中也排在前列。 消費貸和與房有關的借款似 乎是一個不可忽視的增量。
寧波銀行業過往銷售成長雖猛但并非沒有短板，比如2025年末其信用卡發卡量僅有372 萬張，APP 使用者數 571 萬，再比如其不動產業對公借款不到370億 元，占比僅有4.24%，個人住房屋貸款款373億元，占比4.33%。 短板也是機會。
相較其他短板，不 動產業務非常適合作為快速做出紀錄的，與此同時，寧波銀行業的凈利差連續下降，以量補價勢在必行， 見諸于財報，寧波銀行業在大半個銀行業業不動產借款縮水的狀況下逆勢成長，2025年末，，可能也是得益于規模大增，該類財產的不良率居然還降到了0.41%。
2025上半年，寧波銀行業的不動產業借款相同保持了高成長：在城商行中位于首位，在全部42家上市銀行業中也排在前列，并且不良率再次改善。 無獨有偶，，并在2025年上半年同樣保持較高增速。
雖然沒有披露這類借款的不良率，但寧波銀行業個貸整體的不良率持走高潮流，不過讀懂君并不覺得這是個人住房屋貸款款的鍋，相反個人住房屋貸款款或許平抑了個貸不良率的升高：一方面，經歷過幾輪洗禮的購房者已經理性了大量，另一層面，除不可抗力外，會在一兩年內斷供的購房者屈指可數。 鍋在誰身上？非常或許是消費貸。
對于國人來說，消費金融已經不是新名詞，持牌消費金融企業和金融科技平臺們屢創新高的在貸余額都宣示著這個行業蓬勃的生命力。 但被外界所忽視的是：銀行業才是消費貸真正的統治者。
就寧波銀行業而言，今年上半年，寧波銀行業的個人消費借款達2681.37億元，較年初成長10.19%，增幅不小但低于整體，更低于個貸， 與和房有關的借款差異，消費貸兼具高危險與高收入的 屬性，在往期文章中讀懂君做過對比： 從收益的角度講，高收益的消費貸非常適合當下的寧波銀行業，消費貸做大做強是處理收
入成長的一個非常優良的方案。 據《中國券商報》：日前，多家銀行業打響年末消費貸價錢戰，花式推出各種利息率折扣活動。比方說，寧波銀行業寧來花近期推出感恩福利，新客首次貸款有機會享受 1.1%，定期儲蓄的利息率都沒有這么低，寧波銀行業簡直要卷破天際。
一得必有一失，以量補價意味著借款規模要快速膨脹，這背后的潛在危險值得琢磨。 從當前的資料來看，與房有關的兩類借款猛然提高并沒有對寧波銀行業的不良率形成挑戰，但，寧波銀行業逆勢加碼不動產業務的舉動是否會在將來出現后遺癥還需長期觀察，畢竟連零售之王都已經開始 為自己策略失蹄不動產而埋單了。
中國人喜愛把危機拆開去看，危中有機，招商銀行業正是如此。 2025年之前的幾年里，招商銀行業相對于不動產持相對樂觀態度，錯過了壓縮不動產業借款的窗口期，作為股票行之光，特別是2025年他們依然是”看到一些危險、危機；現階段在業界形勢比較低落的狀況下，我們也看到了一些結構性的機會。
但2025年末，招商銀行業不動產業借款不良率上升至4.08%，不良借款余額達到153.48億元，是企業不良借款提高的首要消息來源。
以事后諸葛亮的視角，我們可以得出：，這場賭博短期來看他們落敗了，但長期去看未必，只是業界和股東非常難給他們獲得長期後果的機會，招行不可避免的走上了同業們相同壓降不動產借款的老路。 而莊靈君時代下寧波銀行業相同是別人恐懼我貪婪，這場豪賭是否會取得不相同的後果？
讓時間給出答案吧 至于消費貸的危險，正如上文所著重的，高危險、高收益，假如消費貸是寧波銀行業增收的主力，是否與控制危險就是減少開銷相悖呢？可能，豐年堅實的撥備是一個底氣。