馬云當上中國首富的時候，被公眾推上神壇，不過官方新聞界曾給出這樣一句評價：沒有馬云的時代，只有時代的馬云。如今拼多多市值已經超越阿里，這句話似乎可以修正為：沒有阿里的時代，只有時代的阿里。 11月底，拼多多刊登第三季度財報，高達93%的收入漲幅，讓其股價不斷走高。
刊登財報其次天，拼多多盤中股價大漲，市值躍升至1921億美元，一度超越阿里。雖然在當日收盤價后又略遜于阿里，但拼多多這一波上漲的勢頭一直延續到12月1日，終於以上漲超4%，收盤價1958.9億美元的紀錄，超越阿里。 阿里守了多年中概股最大門面的位置，在這一刻讓給了拼多多。
那個看起來不起眼的砍一刀，快成老大哥了。這是在拼多多即將趕超阿里市值時，阿里員工在內部平臺留下的感慨，在他看來這是一個此前不敢多想的變化。 這件事甚至驚動了銷聲匿跡多年的馬云，他在該名員工的帖子回復中，承認了拼多多以往多年決策和進行的優勢，但與此同時也相信誰都曾經輝煌過，阿里也會及時作出變更。
從公司演變的視角來看，拼多多無疑是最佳勵志典范，瞄準下沉業界尚未被滿意的市場需求，執行一場農村包圍城市的突襲，用八年時間在資本業界戰勝了已經二十歲的阿里，完成了外界眼中不或許實現的目的。 在這場拼多多異軍突起的故事中，最大確實定性當屬拼多多對自身演變方向和對景氣潮流的精準預判和拿捏。
不過，還有一個不可或缺的因素，就是強有力的對手們，尚沒人能夠在景氣趨緩的大勢下逆勢走出一條創新之路。 當我們驚嘆于拼多多崛起的速度時，更應該反思阿里為什么不能實現超預期的成長。成功的故事固然值得借鑒，但前輩走過的彎路也同樣值得銘記。 時勢造英雄，阿里和拼多多都曾是那個依賴于時代崛起的巨頭。
只不過，早期的阿里是依賴于互聯網的飛速演變，下場掀起電商浪潮，讓電商購物飛入尋常百姓家。而拼多多則是踏上了消費潮流的浪潮，穩穩承接住新消費市場需求的變化。 將時間撥回2025年，彼時以阿里為代表的電商賽道玩家，其注意力和首要競爭區域為一二線城市。
第一，互聯網的普及率在一二線城市達到76%，而三四線則只有47%，將戰場放在滲透率最高的區域，有利于穩定業界份額；第二，大城市的使用者有著更旺盛的購物市場需求并能承擔更高的客單價，這批使用者能給平臺帶來更高的業績額以及訂單量。 消費者興奮地買買買的與此同時，阿里的淘寶、京東等正在向消費上行方向變更。
2025年6月，淘寶啟動打假行動，24萬低端商家在淘寶消失 ，7月，京東放棄了二手平臺拍拍，將近與此同時也舍去了低端產業鏈。 當淘寶和京東，用實際行動證據放棄低端業界時，同樣也是在2025年，拼多多成立，將目光聚集在這些被放棄的低端下沉業界。
拼多多創始人黃崢，并不贊同下沉業界這一說法，在他看來，拼多多關注的是最廣大的老百姓。 被巨頭忽視的業界，同樣具有價值，甚至不亞于一二線城市。 麥肯錫在2025年刊登的中國電商簡報中，也證實了三四線城市的潛力。
簡報中麥肯錫表示，三四線城市還有1.6億網民沒有嘗試過網購，因此這里的電商業界有更大的潛力可以挖掘。這1.6億網民，相當于一二線城市現有的網購總人數。麥肯錫全球董事王瑋說。 正是這片有價值、有潛力但被忽視的業界，造就了拼多多的銷售神話。此外，對手的轉變，也為拼多多供給早 期布局的機會。
拼多多物流董事會主席曾說，說到選擇合適的商家，我們還要感謝天貓和京東。2025年以來，電商行業開始提倡消費升級，淘寶的尾部商家利潤愈發困難。我們抓住這一演變機遇，將這些不被重視甚至被清除出淘寶的中小商家匯聚至拼多多，讓他們作為拼多多演變初期商家端的資源。
可以看出，在2025年電商演變的十字路口中，拼多多和阿里、京 東選擇了相反的方向。但那時誰的方向正確，并無定論。 瞄準三四線城市后，拼多多放出的殺手锏就是價錢，先后通過拼團低價、百億補貼、砍一刀等多種折扣戰略，將價錢優勢做到極致。
正因如此，拼多多滿意了三四線城市消費者的購物市場需求，為其銷售成長供給了源源持續的支撐。 此時，雖然拼多多演變迅猛，但還非常弱小，遠未有與阿里、京東正面抗衡的實力。直到2025年后，外部環境受多方因素衝擊，景氣趨緩大背景下，消費潮流更注重價錢，這場戰爭才迎來了演變的拐點。
當價錢成為消費者購物的首要決策因素時，拼多多的價錢優勢就逐步凸顯出來。從財報中也能看出，自2025年后拼多多收入猶如火箭般成長，從2025年的594億躍升至2025年的1305億。
值得注意的是，隨著整體環境逐步變化，低價不再是三四線城市的專屬標簽，越來越多的一二線城市消費者也開始重新注重價錢、注重性價比了。 與大多數人印象不相同的是，早在2025年，拼多多平臺內一二線城市使用者占比已經達到48%，占比近半。之后的故事，更能印證拼多多把握住了時代的潮流。
2025年末，劉強東持續著重低價的重要性；而后，淘天將價錢力作為變革方向之一。這些巨頭們，再次讓價錢成為電商平臺的主旋律。 但是，雖然阿里、京東有著龐大的使用者規模，但消費者的低價心智已經逐漸和拼多多綁定。在價錢這場爭奪戰中，阿里和京東屬于后來者，他們對于低價的了解和布局，還必須更多的時日。
可以看出，拼多多的 崛起離不開兩個必要條件：未能滿意的業界和平價主義盛行。提前布局低價業界的拼多多，在平價主義盛行的風口中，站上了浪尖。這可能就是人們常說的：形勢比人強！ 假如將拼多多比喻成一匹黑馬，撒開韁繩就馬不停蹄地奔跑，那已經20年的阿里，則頗為沉穩，少了幾分沖勁，更多的是反復斟酌。
伴隨內部體系越來越龐大，阿里身上的大公司病開始顯現，這可能也是阿里的活力大不如前的理由。 所謂大公司病，一般會符合團隊織臃腫、多重領導、人才流失等特點。其中，團隊織臃腫是大公司病的重點表象病癥之一，層層匯新聞稿致的業界認知失真、決策工作流程冗長等，甚至出現上傳下達失誤導致的決策偏頗。
在阿里的龐大商務帝國中，截止今年6月末，已經容納了超過22萬名員工。這個資料，還是在阿里執行多輪團隊織架構改善修正后的實現的，高峰期曾超過25萬名員工。面對如此龐大的員工規模，想要做好員工經營，在給每名員工清晰的定位時，免不了一層又一層的經營制度。
當一線員工匯報工作流程過長時，領導當然難以及時察覺一線員工眼中的業界變化。當領導想調轉方向時，一線員工同樣無法在短時間內給出處理方案。長此過去，團隊織就會越來越僵化。
知乎上有網友甚至這么評價阿里大局部中層經營者很焦慮、無能，總是要下屬去想方案，找突破，匯報給p9的ppt要一群p6來寫，要你們p7和p8干什么？ 從這名網友的吐槽中，就能看出阿里團隊織內部面臨的難題。 釘釘副總裁胡瑜玲的表述，也從側面反映出阿里內部層級的紊亂。
以往阿里有多少員工都數不清，有層層的環路、層層的外包，內核里面又有很多種的用工模式。這些環路都是在近一兩年內才逐漸理清的。
事實上，阿里早已洞悉自身的痛點，2025年初，天貓各類目零售牌子企業高管團隊成的天貓智囊團向阿里經營組表現了一個難題，打開智慧型手機淘寶搜索要點詞沙發，搜索排名前四的後果里出現了調性和價錢帶都不匹配的雙人、三人沙發甚至沙發墊。
出現搜索不精準的首要理由，就是搜索技術部門和前臺業務部門溝通不暢造成的。同樣的事情也發生在平臺和商家身上，此前是平臺和商家橫向溝通，最后發展成平臺下屬員工和商家下屬員工溝通，張勇稱之為u型溝通。 基于此，2025年阿里啟動大中臺，小前臺的團隊織架構變革。
將原本分散到各個業務的支持部門聚合，以此更快響應迭代。 雖然阿里一直在積極修正，但不可否認的是，阿里演變的速度過快，伴隨盒馬等新業務誕生，中臺戰略不再適用。于是，今年阿里開始推進1+6+n的分拆戰略。 由此可見，業務、職能部門、工作流程的繁重，讓阿里逐步患上大公司病，失去對業界變化的敏銳洞察力。
與之相反的是，時至今日拼多多仍將扁平化貫徹到底，員工也只保持超一萬名的規模。 拼多多成立至今，仍沒有制定職級體系，其工作流程為：ceo等重要業務負責人-一級主管-二級主管-團隊長-普通員工。扁平化的優點是，推薦業務的響應速度并沒有下降多少。
比方說多多買菜誕生時，上午剛開會決定，下午一級主管就飛往當地業界，與此同時，總部對區域充分放權，區域負責人獨立執行決策并承擔后果。基于制度容易的優勢，多多買菜成為了行業龍頭。 拼多多市值超越阿里，馬云曾做了反思。
根據《晚點 LatePost》報道，12月9日晚 ，京東創始人、董事局主席劉強東在內網評論京東今年遭遇的演變困境。他直言京東已經到了需要要變更的時刻，但企業團隊織龐大臃腫低效，變更必須時間。他帶頭作出表態不管怎樣，我都不會躺平，也期望兄弟們絕不躺平。
打江山易、守江山難，這句真理在大公司身上頻頻上演。大公司不只要有攻城掠地的氣魄，更要保證靈活應對業界的能力。 深圳有騰訊、杭州有阿里、北京有京東，上海為什么沒有互聯網代表公司？ 在拼多多崛起之前，大量人拿這個難題調侃魔都。
作為國內超一線城市代表，本應在互聯網浪潮中占據得天獨厚的區域優勢，卻一直沒能孵化出一家大型互聯網公司。直到拼多多上市，成為電商第三極時，上海才終于擁有一張互聯網公司的名片。 一家大型公司對城市演變有著深遠衝擊，阿里的飛速增長，足以證據新景氣有著推動城市演變的巨大能量。
阿里扎根杭州多年，不只使杭州成為互聯網核心城市，甚至輻射到杭州其他產業的演變。 當拼多多成為上海互聯網公司名片時，其價值也在持續放大。一方面，拼多多以自身平臺為核心，供給就業崗位、拉動電商產業上下游共同前行。另一層面，拼多多積極投身當地，以自身力量，為其他產業盡一份力。
通過雙輪效應，讓上海逃離沒有互聯網公司魔咒的與此同時，也夯實了上海作為景氣火車頭的地位，為日后的創業者選擇上海增添信心。 比方說2025年后，眾多公司急需短時間內復工復產，刺激消費者的購物市場需求。基于此，上海開展了五五購物節，全城打折季。
這是上海市的1541策略，即一個節慶、五大消費、四個景氣、一個環境。放大政策杠桿效應，釋放消費潛力，助力景氣最快速度復蘇。 在五五購物節中，拼多多成為一把利刃，拼多多在百億補貼板塊整合了五五購物節，聯合百家線下中心商場，共同啟動全場五五折活動。
通過線上線下電商+商超聯合補貼的方法，引導消費者在線下購物。 針對外貿公司的管理難題，拼多多成為上海欽點的電商通路。設立出海優品 云購申城上海外貿商品專區，協助外貿公司在線上開店，供給流量支持。此外，拼多多還推出了老字號新電商計劃，以平臺力量，協助老字號搭上電商快班車。
那時拼多多表示將來3年，將累積投入100億元行銷資源，助力100家上海老字號牌子重回一線牌子陣列。 更能體現拼多多對上海衝擊的，在于拼多多對車企的協助。畢竟車輛和電商的強關聯性不高，能協助車企走出困境，更能映射出一家公司對于當地城市的積極作用。
為協助車輛公司紓困，上海政府與拼多多和貝蒂車企合作，舉辦愛拼才會獲勝購車活動，包括55輛上汽集團新款凱迪拉克XT5、大眾途觀等，每輛車最低直補超過10萬元。 由此可見，拼多多的崛起并不只僅是一家公司的壯大，而是一座城市的翻身仗。上海由於拼多多，終于填補上了互聯網的拼圖。
商務史上從來沒有常勝將軍，要想基業長青，需要靈活、敏銳、勇敢，甚至兇狠。對業界的體會和了解，沒有止境。 拼多多的崛起，證據了在巨頭林立的戰場中，仍有突出重圍的機會。這段寶貴的成功經驗，能鼓舞所有創業者持續前行。 阿里的故事也同樣精彩，正如馬云所說，阿里會變，這場商務的演化遠未到終局。
對于京東來說，也是如此！